交易所實(shí)在是太好賺錢(qián)了，所有人順著那條繩子往上爬，然后繩子從中間斷了……

目前，整個(gè)數(shù)字加密貨幣交易市場(chǎng)中，前 20 家頭部交易所已經(jīng)將 90% 的利潤(rùn)收入囊中，剩下還有上萬(wàn)家小交易所去瓜分剩余的 10% 利潤(rùn)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，目前全球數(shù)字加密貨幣行業(yè)中有超過(guò) 1.2 萬(wàn)家交易所，每天還有多家新的交易所出現(xiàn)，他們能賺到錢(qián)嗎？

答案是有一部分賺到錢(qián)了，剩余的大部分都在燒投資人的錢(qián)。更有甚者在發(fā)現(xiàn)已經(jīng)無(wú)法扭轉(zhuǎn)虧損的態(tài)勢(shì)之后，開(kāi)始了令人發(fā)指的「收割」無(wú)辜投資者的行為，還有交易所直接卷款跑路。

今年 6 月份，我們?cè)��?jīng)寫(xiě)過(guò)一篇有關(guān)小交易所的文章，如今 3 個(gè)月過(guò)去了，因?yàn)橐恍┙灰姿�案例的出現(xiàn)，交易所的格局發(fā)生了重大變化，再加上市場(chǎng)下行嚴(yán)重，如今交易所市場(chǎng)的實(shí)際情況比我們想象的還要糟糕。

開(kāi)個(gè)交易所，真的太賺錢(qián)了

在區(qū)塊鏈數(shù)字資產(chǎn)交易生態(tài)中，一共有三種角色：發(fā)起一個(gè)區(qū)塊鏈項(xiàng)目的項(xiàng)目方，購(gòu)買(mǎi)項(xiàng)目方代幣的投資者，以及搭起項(xiàng)目方和投資者橋梁、為投資者提供交易場(chǎng)地的數(shù)字加密貨幣交易所。

數(shù)字加密貨幣交易所的運(yùn)營(yíng)模式與我們認(rèn)知中的交易所基本上沒(méi)有區(qū)別，手續(xù)費(fèi)是其收入的主要來(lái)源。交易所面對(duì)使用其平臺(tái)交易場(chǎng)地進(jìn)行交易的投資者收取交易手續(xù)費(fèi)，同時(shí)對(duì)于資金的流出（提幣），也會(huì)收取一定比例的費(fèi)用。

以火幣 Pro 和幣安交易所為例，用戶(hù)的每筆交易都需要支付總金額 0.2% 的費(fèi)用作為手續(xù)費(fèi)，幣安則收取 0.05% 的手續(xù)費(fèi)，絕大部分交易所的收費(fèi)都在 0.05-0.2% 之間。

根據(jù)國(guó)外財(cái)經(jīng)網(wǎng)站 Howmuch 的數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年鼎盛時(shí)期，幣安每天可以通過(guò)收取手續(xù)費(fèi)獲得 348 萬(wàn)美元的收入，而當(dāng)時(shí)的第二名 Upbit 可以獲得 342 萬(wàn)美元的收入，火幣 Pro 則可以獲得 229 萬(wàn)美元的手續(xù)費(fèi)收入。

雖然每日的收入看起來(lái)不多，但是我們將這個(gè)數(shù)字換算成年收入，你就能明白這到底是多少錢(qián)了：幣安一年有 12.7 億美元，Upbit 一年有 12.4 億美元，火幣一年有 8.3 億美元的收入。

而 8 月 17 日上交所成交 1176 億人民幣交易額，按照雙向手續(xù)費(fèi)0.00487% 來(lái)計(jì)算，上交所這一天的手續(xù)費(fèi)收入為 1146 萬(wàn)人民幣，遠(yuǎn)低于上面提到的任何一家交易所。

當(dāng)然實(shí)際上不能這么計(jì)算，因?yàn)閿?shù)字貨幣交易所有很多玩法，在交易的時(shí)候會(huì)產(chǎn)生大量的折扣手續(xù)費(fèi)，不少交易所還會(huì)為項(xiàng)目方提供免手續(xù)費(fèi)賬戶(hù)，交易所的手續(xù)費(fèi)收入并不能單純地按照交易所的交易量來(lái)進(jìn)行計(jì)算。

而交易所在行業(yè)內(nèi)所處的特殊位置也為其帶來(lái)了其他盈利方式，項(xiàng)目方在交易所上幣需繳納一定的費(fèi)用，通過(guò)投資也可獲得收入。

作為連接投資者和項(xiàng)目方的橋梁，交易所會(huì)對(duì)在其交易所進(jìn)行上架的項(xiàng)目進(jìn)行審核。在傳統(tǒng)證券交易所中，交易所以及承銷(xiāo)商、律師事務(wù)所、會(huì)計(jì)事務(wù)所會(huì)對(duì)企業(yè)收取一定的費(fèi)用，港交所掛牌上市融資的承銷(xiāo)費(fèi)用在 2.5-3% 之間，大陸A股的發(fā)行費(fèi)用則在 3-5% 之間。但是這個(gè)費(fèi)用比例到了數(shù)字貨幣交易所就發(fā)生了巨大的變化。

以幣安的上幣費(fèi)用為例，雖然創(chuàng)始人趙長(zhǎng)鵬并沒(méi)有透露具體的上幣費(fèi)用，稱(chēng)「項(xiàng)目方自己報(bào)價(jià)后再根據(jù)項(xiàng)目評(píng)審來(lái)確定價(jià)格是否合理」，外界傳言幣安今年年初的上幣費(fèi)用在 1000-3000 萬(wàn)人民幣之間。

根據(jù)交易所的交易深度和用戶(hù)數(shù)量，每個(gè)交易所的上幣費(fèi)用各有不同，老牌量大的交易所，從保護(hù)投資者和交易所自身的角度出發(fā)，需要項(xiàng)目方繳納巨額的上幣費(fèi)作為保證金，如數(shù)千萬(wàn)人民幣；而小型的交易所則適當(dāng)收費(fèi)或者不收費(fèi)來(lái)?yè)Q取更多交易對(duì)，以滿(mǎn)足投資者的投資需求，少的只需要 200 個(gè) ETH，多的也只需要 500 個(gè) ETH 就可以實(shí)現(xiàn)上幣。

另外區(qū)塊鏈行業(yè)的基本公司架構(gòu)都是成立基金會(huì)，再將資金進(jìn)行配比使用，所有的交易所背后都有一只基金，他們也希望可以參與到區(qū)塊鏈項(xiàng)目的投資里。排名前 20 的交易所全部都有自己的基金，這些基金會(huì)對(duì)區(qū)塊鏈項(xiàng)目進(jìn)行投資，他們可以以更低的折扣拿到項(xiàng)目的 Token，然后在交易過(guò)程中將低價(jià)的 Token 出售獲利。

手續(xù)費(fèi)，上幣費(fèi)，基金投資獲益，交易所的賺錢(qián)邏輯就是這么簡(jiǎn)單。再加上幣安這樣的交易所，可以在短時(shí)間內(nèi)登上前三名的寶座，讓不少創(chuàng)業(yè)者覺(jué)得投資交易所是一件輕松簡(jiǎn)單而且穩(wěn)賺不賠的創(chuàng)業(yè)生意。

新型交易所大量出現(xiàn)

直接復(fù)制別人的模式是很難起步的，創(chuàng)業(yè)者需要想到一個(gè)「交易所+」的概念來(lái)從其他交易所里搶用戶(hù)，實(shí)現(xiàn)彎道超車(chē)，行業(yè)內(nèi)稱(chēng)這類(lèi)交易所為「新型交易所」。幾乎每一天都有一家新的交易所出現(xiàn)。

其中最有代表的新型交易所是 DragonEx 和 Bit-Z，前者給用戶(hù)帶來(lái)的特色是「交易挖礦」和「持幣分紅」，后者則給他們帶來(lái)了改良版的「投票上幣」機(jī)制。

2017 年 11 月，DragonEx（龍網(wǎng)）推出了「交易挖礦」和「持幣分紅」模式。用戶(hù)在交易所內(nèi)進(jìn)行交易時(shí)產(chǎn)生的手續(xù)費(fèi)將兌換成平臺(tái)幣 DT，交易量越大，可以得到的 DT 就越多；平臺(tái)還給這些類(lèi)似于平臺(tái)股份的 DT Token 賦予了新的價(jià)值，DT 可以參與平臺(tái)手續(xù)費(fèi)分紅。這對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)是非常有吸引力的，按照預(yù)期，這種做法會(huì)吸引大量的投資者來(lái)到平臺(tái)進(jìn)行交易。

其后 Digifinex、CEO 等交易平臺(tái)也相繼開(kāi)始了類(lèi)似的嘗試，其中 Digifinex 最高曾沖到過(guò)交易量的前 5 名。但該模式存在只能暫時(shí)留住用戶(hù)的弊端，一旦挖礦完畢或者沒(méi)有新人來(lái)接盤(pán)，就會(huì)導(dǎo)致交易量下降將導(dǎo)致惡性循環(huán)。

但是這個(gè)規(guī)則存在一個(gè)天然的漏洞：只需要兩個(gè)賬號(hào)，就可以實(shí)現(xiàn)交易對(duì)敲，不需要產(chǎn)生真實(shí)的交易就可以拿到 DT 獎(jiǎng)勵(lì)。這種漏洞讓交易所陷入量大無(wú)人的境地，投資者很清楚地知道這個(gè)交易所到底有沒(méi)有交易深度，如果全都是機(jī)器人在刷量挖礦，那就完全沒(méi)有必要來(lái)這個(gè)交易所趟渾水了。在這個(gè)模式下，只要有新人不斷地進(jìn)入，老用戶(hù)就可以拿錢(qián)走人，怕的就是沒(méi)有人入場(chǎng)導(dǎo)致資金斷裂。

Bit-Z 交易所在去年 12 月推出了投票幣 VTC，用戶(hù)通過(guò)持有 VTC 來(lái)決定哪個(gè)項(xiàng)目可以上交易所。其實(shí)投票上幣并非 Bit-Z 首創(chuàng)，幣安在它之前 3 個(gè)月就已經(jīng)開(kāi)始了投票上幣，但是幣安的投票上幣至于交易所的用戶(hù)相關(guān)，與利益無(wú)關(guān)，Bit-Z 的 VTC 投票模式，實(shí)現(xiàn)了投票幣的價(jià)值，也讓后來(lái)幾乎所有的投票上幣活動(dòng)都采用這樣的機(jī)制。

據(jù)報(bào)道，一家交易所只要真實(shí)交易量達(dá)到 5000 萬(wàn)人民幣就可以實(shí)現(xiàn)盈虧平衡，僅需幾萬(wàn)用戶(hù)就可以支撐起一家交易所。然而，目前只有幾家交易所能達(dá)到幾萬(wàn)用戶(hù)交易，其他交易所的交易量則是通過(guò)機(jī)器人刷量刷出來(lái)的。

數(shù)字加密貨幣交易所倒閉潮

隨著越來(lái)越多的人入局交易所行業(yè)，頭部效應(yīng)開(kāi)始顯現(xiàn)，頭部交易所因?yàn)榭梢詨艛嗍袌?chǎng)流量，無(wú)論牛市熊市都能持續(xù)運(yùn)作，而那些運(yùn)營(yíng)不善和缺乏動(dòng)力的中小交易所，只好灰溜溜地宣布關(guān)門(mén)倒閉：

2017.12.19，YouBit 交易所宣布破產(chǎn)清算。

2018.01.27，日本 Coincheck 交易所由于資金被黑客竊取宣布倒閉。

2018.03，日本 Mr. Exchange 和 Tokyo Gateway 兩家交易所宣布倒閉。

2018.06.14，Cattleex 交易所宣布破產(chǎn)。

以及大量的靠傳銷(xiāo)幣起來(lái)的交易所在被查封或資金盤(pán)斷裂之后悄然倒閉。

有一部分交易所是因?yàn)樯暇�(xiàn)后收益太低，后期運(yùn)維成本太高，資金入不敷出或是投資方突然撤資，致使交易所倒閉。

還有一部分交易所的倒閉是因?yàn)�，黑客攻破系統(tǒng)后將資產(chǎn)盜走導(dǎo)致平臺(tái)資金鏈鍛煉和無(wú)力償還用戶(hù)資金導(dǎo)致的。此前全球交易量第一的 Mt.Gox 交易所因?yàn)楹诳凸�擊、資產(chǎn)被盜后無(wú)力償還，被迫進(jìn)入破產(chǎn)清算。因?yàn)楹诳蛣?dòng)輒盜取數(shù)千數(shù)萬(wàn)枚比特幣，這對(duì)于一個(gè)中小型交易所來(lái)說(shuō)，相當(dāng)于平臺(tái)和用戶(hù)的資產(chǎn)全部被盜，這將導(dǎo)致平臺(tái)無(wú)力運(yùn)營(yíng)被迫宣布倒閉。

其他交易所倒閉的原因五花八門(mén)，有的因?yàn)楸O(jiān)管問(wèn)題倒閉，比如去年央行等七部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于防范代幣發(fā)行融資風(fēng)險(xiǎn)的公告》，使得境內(nèi)的 ICO 和數(shù)字加密貨幣交易所全部暫停，國(guó)內(nèi)以云幣網(wǎng)為首的交易所不得已停止運(yùn)營(yíng)并退幣，其他交易所被迫離開(kāi)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

也有很多交易所不服輸，認(rèn)為自己有足夠的能力和資源扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，上線(xiàn)各種運(yùn)營(yíng)活動(dòng)來(lái)拉新、促活，但最終走向：跑路。

交易挖礦成跑路新借口

面對(duì)資金緊張、投資人的壓力以及當(dāng)前混亂的數(shù)字加密貨幣市場(chǎng)局面，不少交易所在盈利壓力面前，迫不得已選擇跑路來(lái)離開(kāi)幣圈。跑路交易所一般采取等待用戶(hù)充幣之后卷款跑路，或者限制用戶(hù)無(wú)法提幣來(lái)盜取用戶(hù)資產(chǎn)。

這些老套路在交易挖礦平臺(tái)出現(xiàn)之前都顯得那么低級(jí)，F(xiàn)Coin 的出現(xiàn)給大量跑路交易所提供了跑路的新思路：發(fā)行平臺(tái)幣，推行交易挖礦，鼓勵(lì)交易分紅，鎖定用戶(hù)資產(chǎn)。受利益驅(qū)使，用戶(hù)的資金需要留在平臺(tái)中才能得到收益，而交易所則可以肆意地控制用戶(hù)資產(chǎn)的用途。

今年 5 月底，F(xiàn)Coin 推出了「交易挖礦+持幣分紅」模式，但它與 DragonEx 等交易所不同的是，F(xiàn)Coin 采用了社區(qū)自治型數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)的設(shè)計(jì)理念，每天用于挖礦的平臺(tái)幣數(shù)量不存在限制。與此同時(shí)，F(xiàn)Coin 還推出邀請(qǐng)好友獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃，邀請(qǐng)者可獲得被邀請(qǐng)者 90 天內(nèi)所有手續(xù)費(fèi) 20% 的獎(jiǎng)勵(lì)。FCoin 在短短幾天之內(nèi)，交易量便超過(guò)各大頭部交易所，登上全球交易量榜首，其平臺(tái)幣 FT 在暴漲暴跌中吸引了不少市場(chǎng)的目光。

與此同時(shí)，F(xiàn)Coin 也難逃被詬病刷單嫌疑，交易量真實(shí)性和可持續(xù)性飽受爭(zhēng)議，幾乎所有媒體和業(yè)內(nèi)人士都認(rèn)為 FCoin 是資金盤(pán)模式。

資金盤(pán)模式在沒(méi)有新用戶(hù)加入的時(shí)候?qū)⑦M(jìn)入流血礦難模式。流血礦難模式指的是，交易所沒(méi)有新用戶(hù)流入，交易量最高時(shí)下降 95%，持有平臺(tái)幣的用戶(hù)無(wú)法分紅被套牢，想要離場(chǎng)必定要流血才行，當(dāng)大部分用戶(hù)已經(jīng)離場(chǎng)之后，交易所將不存在真實(shí)交易，最終走向死亡，發(fā)生挖礦交易「礦難」。

但是在整個(gè)流血礦難模式之前，平臺(tái)會(huì)營(yíng)造出一種平臺(tái)幣升值、持有平臺(tái)幣大量獲益的假象，讓普通投資者錯(cuò)以為這種模式可以賺錢(qián)。實(shí)際上這種假象泡沫會(huì)在很短的時(shí)間內(nèi)就被戳破，因?yàn)榻灰淄诘V模式需要對(duì)數(shù)學(xué)模型進(jìn)行精密地計(jì)算，稍有失誤就會(huì)將整個(gè)平臺(tái)幣模式毀掉。

FCoin 給交易所提供了跑路的新模式。在 6 月 20 日，國(guó)內(nèi)一家名為「86bex」的數(shù)字資產(chǎn)交易平臺(tái)在推行挖礦交易一周之后留下一封《后會(huì)有期！》的公告就溜之大吉了。

86bex 在公告里稱(chēng)因?yàn)槠脚_(tái)自上線(xiàn)以來(lái)一直的虧損，同時(shí)還遇到了投資人撤資的問(wèn)題，導(dǎo)致平臺(tái)現(xiàn)在無(wú)法經(jīng)營(yíng)、暫停提幣，雖然提出會(huì)有重組方案，但是該交易所一直沒(méi)有上線(xiàn)，已經(jīng)跑路。與此同時(shí)，另外一家名為 Cattleex 的交易所也在交易挖礦模式推出后因?yàn)橛脩?hù)發(fā)現(xiàn)了系統(tǒng)漏洞，導(dǎo)致交易量前 10 名用戶(hù)將整個(gè)平臺(tái)榨干后離場(chǎng)。

最后，Cattleex 交易所無(wú)奈發(fā)布公告表示：「由于投資人的撤資以及無(wú)法滿(mǎn)足絕大部分的礦工的拉盤(pán)要求，紛紛砸盤(pán)提現(xiàn)，導(dǎo)致平臺(tái)已無(wú)法正常經(jīng)營(yíng)，宣告破產(chǎn)，用戶(hù)的資產(chǎn)也將暫時(shí)鎖定不能提現(xiàn)，同時(shí)暫停一切交易�！笴attleex 交易所跑路。

除了學(xué)習(xí)交易挖礦模式跑路的 86bex 和 Cattleex 之外，還有大量交易所因?yàn)榉N種原因而跑路。

2017 年 5 月，Celery 暫停服務(wù)，凍結(jié)存取款及訂單。

2017 年 12 月，幣集網(wǎng)無(wú)法提現(xiàn)確認(rèn)，不久后網(wǎng)站關(guān)閉、客服消失，平臺(tái)疑似跑路。

2018 年 2 月，以德團(tuán)隊(duì)不和，中心化股權(quán)問(wèn)題分配不清，實(shí)際控制人陳軍跑路。

2018 年 6 月，TBS 手機(jī)交易所關(guān)停跑路。

隨著越來(lái)越多交易所采取交易挖礦模式，在資金鏈斷裂之后會(huì)有更多的交易所選擇跑路。

交易所本來(lái)就是高危行業(yè)

創(chuàng)業(yè)者只看到了交易所可以賺錢(qián)的一面，沒(méi)有想到交易所賺錢(qián)背后要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)。從本質(zhì)上來(lái)說(shuō)，開(kāi)一家數(shù)字加密貨幣交易所是一件風(fēng)險(xiǎn)極高的事情，其困難程度不亞于在餓了么和美團(tuán)霸占外賣(mài)市場(chǎng)之后才開(kāi)始創(chuàng)業(yè)搞外賣(mài)。數(shù)字加密貨幣市場(chǎng)之所以是高危、強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，主要有 6 點(diǎn)因素。

第一點(diǎn)，開(kāi)一家交易所，創(chuàng)業(yè)者最先遇到的一個(gè)問(wèn)題就是沒(méi)有技術(shù)壁壘。隨著市場(chǎng)發(fā)展帶來(lái)的技術(shù)成熟，技術(shù)服務(wù)商可以在極短的時(shí)間內(nèi)幫助一家公司上線(xiàn)一家交易所，進(jìn)入這個(gè)行業(yè)的門(mén)檻越來(lái)越低，技術(shù)已經(jīng)不再是建立交易所的門(mén)檻。

而且目前火幣、幣安、OKEx 等交易所都推出了「白標(biāo)貼牌」交易所模式，只需要與他們簽訂合作之后，就可以使用三大交易所的技術(shù)來(lái)建立自己的交易所。多年前的交易所技術(shù)問(wèn)題，現(xiàn)在已經(jīng)可以實(shí)現(xiàn)規(guī)模量產(chǎn)。

第二點(diǎn)，因?yàn)樾陆灰姿鶡o(wú)法獲取用戶(hù)，就無(wú)法獲得交易深度。交易深度是用戶(hù)是否在交易所進(jìn)行交易的決定性因素。

所謂交易深度值得是有足夠的用戶(hù)能夠下單足夠多數(shù)量的購(gòu)買(mǎi)和出售訂單，在一個(gè)交易價(jià)格區(qū)間內(nèi)形成市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。而沒(méi)有用戶(hù)和交易量的交易所是無(wú)法形成交易深度的，我們點(diǎn)開(kāi)任何一家交易量不大的交易所，就可以看到有很多幣種的交易對(duì)內(nèi)購(gòu)買(mǎi)和出售之間存在很大的價(jià)差，甚至某些交易對(duì)根本沒(méi)有交易，這就是沒(méi)有交易深度的標(biāo)志。

沒(méi)有交易深度，在目前熊市市場(chǎng)流動(dòng)性明顯下降的情況下更加普遍，這導(dǎo)致交易所內(nèi)建好了卻沒(méi)人，生意慘淡。

第三點(diǎn)，目前數(shù)字加密貨幣投資市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入了存量市場(chǎng)，用戶(hù)增長(zhǎng)乏力。新的交易所需要從老牌交易所手中搶用戶(hù)，但是因?yàn)榻灰姿�的利益綁定和用�?hù)習(xí)慣等因素，除非有像 FCoin 這樣級(jí)別的利益誘惑，用戶(hù)很難將資金全部轉(zhuǎn)移到其他交易所去進(jìn)行交易。而且現(xiàn)在目前交易所競(jìng)爭(zhēng)過(guò)程中出現(xiàn)了一個(gè)奇怪的現(xiàn)象，相互挖用戶(hù)，但是卻沒(méi)有創(chuàng)造新的用戶(hù)。數(shù)字加密貨幣投資更大的未來(lái)是增量市場(chǎng)，而不是榨干存量市場(chǎng)。

第四點(diǎn)，交易所的特色功能也沒(méi)有壁壘，任何新的利好特色會(huì)被其他交易所短時(shí)間內(nèi)抄襲。幣安曾經(jīng)靠自己的品牌和用戶(hù)體驗(yàn)打下了交易所行業(yè)的半壁江山，但是這些功能并沒(méi)有形成壁壘，它所有的功能都已經(jīng)被其他交易所抄了個(gè)遍。而且越大的交易所越不敢上新功能，諸如交易挖礦功能，就有可能會(huì)被新的交易所使用后快速上位。

第五點(diǎn)，目前交易所的運(yùn)營(yíng)受到政策監(jiān)管和限制，傳統(tǒng)機(jī)構(gòu)在政策不明朗的情況下也不敢輕易入場(chǎng)。目前國(guó)內(nèi)主流的交易所都不敢宣布面向中國(guó)投資者，但實(shí)際上其主要用戶(hù)都來(lái)自中國(guó)，主流交易所雖然禁止了中國(guó) IP 地址的訪問(wèn)，但實(shí)際上仍然開(kāi)放新的接口讓用戶(hù)免科學(xué)上網(wǎng)就能訪問(wèn)，在隨時(shí)被封、被查的邊緣瘋狂試探。

第六點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)者錯(cuò)誤地低估了交易所的運(yùn)營(yíng)成本。購(gòu)買(mǎi)一套成熟的交易所解決方案，創(chuàng)業(yè)團(tuán)隊(duì)需要向服務(wù)商支付數(shù)百萬(wàn)元的費(fèi)用。人力成本也不容小覷，一個(gè)正常的運(yùn)營(yíng)的交易所團(tuán)隊(duì)需要 30-50 人，每個(gè)月的運(yùn)營(yíng)成本在 100 萬(wàn)人民幣以上，需要日活數(shù)萬(wàn)人才能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。

（similar web 網(wǎng)站訪問(wèn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)對(duì)比）

通過(guò)這組網(wǎng)站流量訪問(wèn)數(shù)據(jù)，我們就可以看到，目前主流的數(shù)字加密貨幣交易所的流量正在快速下降，這不僅對(duì)于老牌交易所來(lái)說(shuō)壓力巨大，他們需要留住用戶(hù)，同時(shí)也要保住自己的交易量水平和交易深度。這樣的數(shù)字對(duì)于新交易所來(lái)說(shuō)，非常不友好，無(wú)異于從老虎口中奪食。

幣圈沒(méi)有新用戶(hù)和新流量了！

在嘗試了交易挖礦機(jī)制之后，不少交易所也開(kāi)始了多種新的創(chuàng)新來(lái)提高交易量和用戶(hù)量，通過(guò)開(kāi)放合作的方式來(lái)吸引流量。目前該模式主要分成兩種，一種由大交易所發(fā)起，小團(tuán)隊(duì)以及流量網(wǎng)站貼牌加盟合作的方式來(lái)，新交易所看似獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，實(shí)際上都是同一套系統(tǒng)的復(fù)制；另外一種則是小團(tuán)隊(duì)則開(kāi)發(fā)交易系統(tǒng)，將交易接口開(kāi)放給流量入口，所有流量入口共享系統(tǒng)內(nèi)的所有交易。

前者中，火幣、幣安、OKEx 都推出了相似的業(yè)務(wù)。比如 OKEx 6 月 19 日推出了「開(kāi)放共贏計(jì)劃」，將支持 100 家交易既挖礦的交易所，只要求交易所團(tuán)隊(duì)有自己的域名、logo 和運(yùn)營(yíng)主體就可以開(kāi)動(dòng)，最短只需要 1 天就能上線(xiàn)。幣安也在 2 天后推出了相似的「數(shù)字資產(chǎn)交易所開(kāi)放聯(lián)盟計(jì)劃」，將支持 1000 家交易所上線(xiàn)。火幣的火幣云計(jì)劃也在 8 月初正式上線(xiàn)運(yùn)作，多家交易所已經(jīng)或者即將開(kāi)啟運(yùn)營(yíng)。

大交易所的這種做法其實(shí)沒(méi)有多少技術(shù)創(chuàng)新，通過(guò)貼牌合作的方式是要保證自己的市場(chǎng)地位，通過(guò)降低交易所團(tuán)隊(duì)的技術(shù)門(mén)檻來(lái)擴(kuò)大其品牌的規(guī)模，同時(shí)小交易所團(tuán)隊(duì)就有了更多的時(shí)間去創(chuàng)新。

后者以 Thinkbit、Bytetrade、0x、Kybernetwork 為主要代表。以 Bytetrade 為例，作為交易技術(shù)的提供商，任何流量入口都可以成為交易入口，比如媒體、錢(qián)包、社群等，都可以建立交易所，A 用戶(hù)在錢(qián)包內(nèi)下單后，某個(gè)媒體 App 的 B 用戶(hù)可以吃單，交易場(chǎng)所不再固定，但是交易市場(chǎng)是統(tǒng)一的。

但是上面提到的兩種做法都沒(méi)有逃出幣圈現(xiàn)有的生態(tài)格局，仍在是在行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)、在吃存量市場(chǎng)老本，這對(duì)于拓展新用戶(hù)和開(kāi)拓新的市場(chǎng)領(lǐng)域幫助并不大。我們希望看的是交易所不斷地往行業(yè)外延伸，去觸及更多的資產(chǎn)數(shù)字化市場(chǎng)，讓更多普通人了解區(qū)塊鏈、了解數(shù)字資產(chǎn)，而不是「榨干」幣圈的老人。

然而當(dāng)前政策依舊不明朗，幣改失敗被點(diǎn)名，違規(guī)違法行為層出不窮，幣圈的那群「精英們」只想著如何收割韭菜，新問(wèn)世的交易所其實(shí)都是「收割機(jī)」。

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